资本市场股市高位调整何去何从

北京去哪家医院看白癜风比较好 http://pf.39.net/bdfyy/bdfjc/index.html

国金证券：“互联网+”券商模式开启新未来。有意向参与的合格个人/机构投资者请速联系蔡小姐，-，邮箱cgl

quanto2o. 　　主板定增市场系统性风险高企已确认无疑，但并不意味着定增市场已无任何获利机会，部分杠杆暴露情况下的择时对冲和分散配置可提高定增活力空间降低风险水平；

大盘牛市预期，股民投资热情高涨，“一人多户”政策放开利好互联网券商，国金证券此次45亿元定增，有助于公司优化结构，提高综合竞争力。1年后业绩与估值双赢局面值得期待。

　　宽客资本拟以10亿元参与国金证券定向增发股票，理性询价和科学竞价策略，保证投资者风险收益的最优配比。

年A股牛市行情逐渐显现，企业和股民参与热情高涨，受益于IPO开闸和再融资业务的开速发展，券商业务量带动上涨。此外，一人多户政策放开使投资者交易更加便捷，将进一步活跃市场。

“一人多户”放开：

自年4月13日起，取消自然人投资者开立A股账户的一人一户限制，改为上限20个。

佣金率降低成必然趋势：

1.目前行业平均万分之六以上

2.加剧竞争，拉低行业平均佣金率水平

股民转换券商成本降低：

1.绕过销户和转户的不便

2.具备多重选择

经济业务转型在即：

　转型方向：

1.资本中介：更多服务机构投资者及高净值客户，以多元、专业化投资赚取利差。

2.互联网证券：低佣金、便捷服务形成广泛客户规模后以其他途径进行流量变现。

利好大型券商及互联网券商：

本次定增前公司主要股本结构如图：

控股股东：九芝堂集团

实际控制人：陈金霞女士，合计控制公司31.03%的股份

　本次定增发行完成后：九芝堂集团直接持股比例降至18.04%，涌金控股持股比例降至8.67%，陈金霞女士控制公司26.71%的股份。本次发行完成后，控股股东仍为九芝堂集团，实际控制人仍为陈金霞女士，不会导致公司控制权发生变化。

公司控股和参股的子公司：

年收入结构：

　　年9月30日公司经过董事会审议后发布公告，非公开发行发行数量不超过11.万股，定增底价20.26元/股，计划募集资金不超过45亿元人民币。募集资金扣除发行费用后拟全部用于增加公司资本金，补充营运资金，以扩大业务范围和规模，优化业务结构，提高公司的综合竞争力。

年10月28日公司发布公告，实施半年度资本公积金转增股本后，定增底价调整为10.13元/股，募集资金金额不变，发行数量调整为.万股。年4月24日公司发布公告，实施年度利润分配方案后，定增底价调整为10.10元/股，募集资金金额不变，发行数量调整为不超过.万股。

本次定增募集资金具体用途计划投向8个方面：

1、扩大信用交易业务规模

2、拓展证券资产管理业务

3、增加对子公司国金鼎兴、国金创新、国金期货及参股公司国金通用基金的投入

4、增加证券承销准备金，增强证券承销与保荐业务实力，适时扩大新三板做市业务规模

5、开展跨境业务

6、开展互联网金融，形成线上线下市场联动

7、开展主经纪商业务，全方位服务私募机构投资者

8、加强信息系统资金投入

1.年11月23日国金证券发布公告，与腾讯合作

2.腾讯向国金证券开放核心广告资源，协助国金证券进行用户流量导入，并进行证券在线开户和交易，在线金融产品销售等服务

3.腾讯通过流量平台为国金证券提供持续的用户 　　当前国金证券股价上涨得益于两部分：一是公司自身价值得到市场认可，二是A股市场系统性牛市效应带动。若未来A股市场出现系统性单边下行或震荡回调，将会抵减公司股价的部分上涨效果。为此，本基金安排了30%的资金用于择时对冲，以期减少系统性风险的不利影响。

　　当前“一人多户”政策放开，对券商的经纪业务造成冲击，竞争加剧，存在适应不良的风险。国金证券互联网券商的定位方向，具备较强的风险应对能力。

　　佣金宝推出后，其它券商跟进类似产品将加剧竞争，存在互联网金融推进低于预期的风险。此外，公司收入主要占比仍是经纪和自营业务，结构并未明显改善。但由于公司站位互联网金融较早，并与腾讯合作，具有先发优势，因此具备一定抗风险能力。

　　本次产品结构包含1:2的杠杆比例。优先级资金的本金及7.9%固定收益具有优先得偿权，存在收益无法覆盖劣后资金或劣后资金亏损的风险。

宽客资本介绍及定向增发基金历史业绩

宽客资本介绍

宽客资本定向增发过往业绩

选择宽客资本定增精选系列产品的理由

■平台优势

宽客资本与上市公司保持密切沟通，持续跟踪优质定增标的，能够在第一时间获取各定增标的深度资讯。同时与公募、券商、信托等多家机构客户开展密切深入的定增业务战略合作。

■投研优势

研究部每周就全行业的定向增发情况进行汇总、梳理，组建质地优良的“核心定增标的池”，相中定增“千里马”，在定增解禁后选择合理时点择机抛售。

■量化对冲提前锁定无风险收益

对于定增股票，通过提供融券做空定增标的及其上下游产业链股票的风险对冲方案，锁定定增折价带来的无风险收益；对于定增组合，适时通过做空沪深股指期货来进行风险对冲，为客户管理市场风险、BETA变动风险和流动性风险进而锁定定增折价带来的无风险收益。

国金证券：“互联网+”券商模式开启新未来。有意向参与的合格个人/机构投资者请速联系蔡小姐，-，邮箱cgl

quanto2o.

转载请注明：http://www.jingjixueyuanli.com/gxzjzh/8982.html